去年年底，一只做外汇交易的对冲基金因巨亏备受关注，如今有了明确处理结果。

3月26日晚，公告显示，该基金为广发控股香港旗下公司所设，去年因为外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏，亏损达到1.39亿美元，基金年末净值为-0.44亿美元。据彭博社报道，该交易牵扯的正是花旗集团。

除了大幅亏损，该基金还收到主经纪商要求追加1.29亿美元的保证金通知。与此同时，该笔交易引发中国监管层关注。广东证监局于3月25日指出，广发证券对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化合规风险管理及审慎开展业务，要求在今年6月30日之前予以整改。

据彭博社2018年12月的报道，花旗银行因亚洲一家对冲基金在外汇交易上出现重大失误，面临高达1.8亿美元的损失。这只亚洲对冲基金来自广发控股香港，即广发证券的香港子公司。

一名香港基金公司人士接受采访时分析称，该基金可能是做汇率对冲时方向做反，导致巨亏；花旗或许是主经纪商的角色，提供高杠杆。

今年2月，彭博援引知情人士时表示，中国证监会就广发控股香港相关损失进行问询。

广发证券3月26日深夜公告称，广发控股香港的下属全资子公司广发投资(香港)有限公司（以下简称“广发投资香港”）在开曼注册成立了一只以衍生品对冲策略为主的多元策略基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP (以下简称“Pandion 基金”)。

具体而言，该基金是由广发投资香港通过在开曼设立的全资子公司GF GTEC投资管理有限公司旗下设立的GF GTEC Funds SPC发起并担任基金管理人，GF GTEC管理公司为GF GTEC Funds SPC提供投资管理服务, 并通过与广发资管香港签署投资顾问协议让广发资管香港为GF GTEC Funds SPC提供投资顾问服务。

Pandion基金架构为国际市场惯用的开曼伞型结构。Pandion 基金在成立之初主要投资场内股票衍生品，逐步扩展到投资利率产品、外汇衍生品、以及外汇波动率方差互换。

Pandion 基金成立以来，广发投资香港对其共有三次自有资金投资行为，从初始的 5000 万美元陆续增资，截至 2018 年 12 月 31 日，广发投资香港以自有资金累计投入 9006.77 万美元，占该基金权益 99.90%。

广发证券表示，从成立至2018年8月前，Pandion基金的业绩表现较为平稳。自2018年8月起，受外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等因素影响，基金遭受重大损失。

根据公告，该基金于2018年12月31日的净值-0.44亿美元及2018年度亏损1.39亿美元在公司经审计的合并财务报表中反映，减少公司2018年合并净利润为人民币9.19亿元。

除了巨亏以外，还要追加保证金！

Pandion基金收到主经纪商追加保证金的通知，2018年12月31日该金额为1.29亿美元（含初始保证金0.30亿美元)。

根据开曼律师事务所Campbells的法律意见，该基金的投资人以其在该基金的投资金额为限承担有限责任；广发控股香港有关子公司后续存在潜在诉讼或潜在被诉讼的可能性，相关诉讼结果具有不确定性。

据了解，这一事件的讨论已上升到花旗集团董事会。花旗集团董事会已就此事展开讨论，并要求花旗全球外汇主经纪商（PB）业务负责人Sanjay Madgavkar辞职。该负责人Madgavkar已在花旗工作超过20年。

消息称，花旗还准备重组其PB业务，主要预计将受到冲击。据花旗一份备忘录显示，该银行正在将外汇PB部门从外汇交易部门中撤离，并将其放在金融和证券服务部门之下。

香港金融机构可以申请3号牌照，即杠杆式外汇交易，以孖展形式为客户进行外汇交易买卖。

目前只知道，花旗投入资金约1.8亿美元，至于该对冲基金进行外汇交易的杠杆率究竟多高尚未可知，但据业内人士介绍，这项外汇交易买卖的杠杆率可以根据自身的净资本进行设定，可能超过20倍。