拜登政府卸任前一周发布;科技巨头再遭遇重挫;美联储降息希望渺茫

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(发布时间:2025-01-26)

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周一,美元指数盘中一度冲上110关口上方,创2022年11月以来新高,但随后迅速回吐日内全部涨幅,并小幅转跌,最终收跌0.02%,报109.61。美债收益率小幅上涨,基准的10年期美债收益率收报4.787%;对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.394%。

现货黄金有所承压,盘中一度跌至2656.78美元的日内低点,较日高跌超30美元,最终收跌0.98%,报2663.57美元/盎司。现货白银跌落30美元大关,最终收跌2.54%,报29.61美元/盎司。

由于市场预计美国扩大对俄罗斯石油的制裁将迫使俄油买家寻求其他供应。WTI原油盘中一度涨超2%,但在尾盘回吐部分涨幅,最终收涨1.97%,报77.31美元/桶;布伦特原油最终收涨1.21%,报80.15美元/桶。

美股三大股指低开高走,道指收涨0.86%、标普500指数涨0.16%,纳指跌0.38%。英伟达(NVDA.O)收跌2%,特朗普媒体科技集团(DJT.O)大涨21%,美光科技(MU.O)跌4%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.4%,网易(NTES.O)涨超3%,万国数据(GDS.O)跌18%。

新一轮的芯片出口限制

科技巨头再次遭遇重挫,英伟达、台积电股价大跌超3%,苹果、Meta、特斯拉股价下跌超2%。

消息面上,拜登政府在卸任前一周发布了新的人工智能芯片出口限制。

美国商务部长吉娜·雷蒙多表示,这些新规则旨在“保护最先进的AI技术,确保其不落入外国对手手中,同时促进与合作国家之间的广泛扩散和共享”。

周一宣布的全球出口框架将先进AI芯片和技术的出口国家划分为三个层级。对澳大利亚、日本、韩国等合作伙伴和盟友没有新的限制。

对包括俄罗斯在内的第二层级国家,尽管这些国家已经被禁止购买先进芯片,新规将进一步限制最强大的“封闭”AI模型的销售,这些模型指的是底层架构未公开的模型。

第三层级涵盖了世界大部分地区,这些国家将面临新的计算能力购买上限。不过,它们可以申请额外配额,但需满足一定的安全要求。

新规的发布正值全球对英伟达、AMD和英特尔等公司生产的AI芯片需求飙升之际。在拜登卸任前几天,这些规则进入了120天的意见征求期,但将在征求期结束前生效。

雷蒙多表示:“我们希望下一届政府充分利用这120天,听取专家、行业参与者以及合作国家的意见。我完全相信下一届政府会根据这些意见作出调整。”

全球最大AI处理器供应商英伟达、甲骨文以及一家有影响力的半导体行业协会强烈批评这些新限制,指责拜登政府过度监管,并表示这些措施将损害美国的竞争力。

英伟达政府事务副总裁内德·芬克尔周一在博客中写道,在任期的最后几天,拜登政府试图通过一份超过200页的监管方案削弱美国的领导地位。该方案是在秘密起草且未经适当立法审查的情况下提出的。这种过度干预将对美国的半导体、计算机、系统甚至软件的全球设计和营销方式施加官僚式控制。而试图操纵市场结果并遏制竞争,可能会浪费美国来之不易的技术优势。

甲骨文执行副总裁肯·格鲁克上周撰文表示,这一规则“更多体现了极端监管过度,而非保护美国及其合作伙伴和盟友的利益”。

上周,总部位于华盛顿的半导体工业协会表示:“对这项法规的空前范围和复杂性深表关切。这些法规在没有行业意见的情况下制定,可能会严重削弱美国在半导体技术和先进AI系统领域的领导力和竞争力。”

美联储降息希望渺茫

上周五公布的12月非农就业报告好于预期,强劲的数据促使交易员大幅削减了对美联储降息的押注,同时另一项数据也显示通胀预期上升。

目前的市场数据显示,交易员已经大幅下调了对美联储降息的预期:从上周五就业数据前的约45个基点,降至2025年全年仅25个基点。

由于美联储可能不会降息,周三公布的消费者物价指数(CPI)报告将比以往更加影响市场,经济学家预测CPI同比增幅将达到2.9%。这可能进一步减少市场对美联储降息的预期。

LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特表示:“随着10年期美国国债收益率可能升至5%,我认为股市要想获得实质性动力将非常困难,除非利率至少出现稳定。”

特恩奎斯特补充道:“我们认为市场进入熊市的风险不大,但短期内市场可能会出现调整。”

投资者希望第四季度财报季的开始能够稳定市场。本周三,花旗集团、高盛和摩根大通将公布财报,摩根士丹利和美国银行将在周四发布业绩。

重要数据、会议及事件

☆9点30分,日本央行副行长冰见野良三将发表讲话;

☆15点,国新办举行新闻发布会;

☆19点,美国将公布12月NFIB小型企业信心指数;

☆21点30分,美国将公布12月PPI数据;

☆23点,堪萨斯城联储主席施密德发表讲话;

☆次日1点,EIA公布月度短期能源展望报告;

☆次日4点,纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致辞;

☆次日5点30分,美国将公布至1月10日当周API原油库存。

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