经济就像简单机器在运行

经济这台机器的零部件是“交易”，交易是所有经济周期和动力的来源。换句话说，经济就是无数交易的总和。

交易每天都在发生，所谓交易，就是用货币或信用交换商品、服务或金融资产。

小编注：从这个层次理解“交易”，是不是觉得自己格局放大了不少呢？

这里需要知道两个公式：

货币+信用=支出总额

货币可以用于支出，这很好理解，那什么是用信用来支出呢？比如你在一家熟悉的饭店吃饭，吃完饭赊账给老板；又比如你付了首付款，同时又通过银行贷款买了个房，首付款就是货币支出、贷款就是信用支出。

支出总额/产品总量=产品价格

如果把国家比作超市，支出总额就是所有顾客可以通过货币或信用进行消费的钱的总量，当产品总量的增长速度跟不上支出总额增长的速度，货少钱多，产品价格就会上升。反之，则产品价格下降。

小编注：对于产品定价，产品价格的理解，你认同吗，或许你对“交易”中价格也会有新的认识。

经济发展的动力和参与者

经济发展有三股动力：生产率的提高、短期债务周期、长期债务周期。

注意这里的用词是“发展”而不是“增长”，这里不仅包含经济增长的情况也包含经济衰退的情况。

市场（全部交易）是由买方和卖方共同构成的，市场的参与者包括个人、企业、银行和政府，其中政府是最大的买方和卖方。

因为政府有控制收入的中央政府和控制支出的中央银行，中央政府的武器是调节税收，中央银行的武器是调节利率和发行货币。

小编注：换句话说，“政府们”是交易市场的大玩家，这是无形的全球最大交易市场。哪些国家政府牌打的好，哪些国家牌打的烂，大家心里有数吗？

经济的重要组成——信贷

经济中最重要的组成部分是信贷。信贷就是贷款人相信借款人的承诺，并和借款人发生的货币借贷行为，不是指的信用贷款。

有信贷就会产生债务，贷款人通过债务来挣钱或资产，借款人的负债实际上是在向未来的自己借钱。

借贷的钱包括本金和利息（反过来说投资理财的钱包括本金和收益），利率升高会带来借贷减少。

信贷有多重要？简单的说，信贷可以增加一个人（买方）的支出，支出又是另一个人（卖方）的收入，一个人花的越多，别人的收入就越多。收入增加，能还的就越多，信用度就越高，信贷又会增加；从而产生了——经济周期。这说的是增长的经济周期；另一方面，债务如果无法偿还，可以通过出售抵押物来解决。

由于生产率的提高是相对漫长的过程，需要较长周期；而信贷可以使社会在短期内增加支出。如果没有信贷的社会，只有收入，只能靠提高生产率来增加支出；这样经济的发展就会很慢，但是不会有经济周期。

经济周期

人的天性喜欢花钱，不喜欢还债。人们借钱，提前消费，消费超过产出，就形成了债务周期。所以说，贷款就是创造周期的过程。

信贷不同于货币，美国有50万亿信贷，但流通中的货币只有3万亿，信贷有货币的15倍之多。良性的信贷可以增加支出也可以增加收入，消费（比如买个电视）就是增加支出，但投资（比如买拖拉机投入生产）就可以增加收入进而偿还债务。

举个微观的例子，一个人年收入10万美元，又从银行借了1万美元；他把这11万元都支出给了另一个人，那么另一个人的收入就有11万美元，因为他的收入更高，所以银行借了他1.1万美元（总资产达12.1万美元），如此往复，就产生了正向的经济周期。

经济周期有增长，就有下降。

再举个宏观的例子，社会的商品价格上涨，央行会通过提高利率来调节，从而债务上升，支出减少，导致收入下降。而后支出减少，商品价格下降（这就是通货紧缩）。而后，央行又会降低利率，改变周期方向，一般的信贷周期有5-8年。

普通人相对短视：当经济一切向好，就会增加消费，导致债务的增加，债务增加过度，就会产生泡沫。如果收入增加（包括资产价格的上升），使得债务可以承受，那就没有问题。但是这不可能永久持续。当偿债成本增加速度大于收入成长的速度，周期就会开始逆转，削减支出、收入减少、信用度下降，从而达到偿债的顶点。

更生动的例子参见2008年的美国经济危机，经济危机之后各国开始去除杠杆，借款人借不到足够的钱偿还债务，只得出售资产，股票市场暴跌，信贷市场消失。

去杠杆化的四个办法

去杠杆化和经济衰退不同，不能通过降低利率解决。那么当贷款人停止借贷的时候该怎么办？政府有四种办法：削减支出、减少债务、财富再分配、发行货币。

削减支出：不再增加新的借款，并开始减少旧的债务；但这可能导致收入的下降，使得债务更严重，由此企业削减成本，导致工资下降；面对这个问题，企业和个人就会——

减少债务：个人纷纷从银行取款，银行由于没有这么多钱从而发生挤兑，国家甚至会发生经济萧条。人们突然发现，过去相信的一些资产价值，实际上是泡沫；这个时候借贷双方开始进行债务重组；个人、企业和银行商量着少还一些，银行为了连本金都收不回来就答应了这些要求。

但这样就会产生通货紧缩，政府税收从此减少，失业率升高；政府无奈增加支出补贴，就会导致赤字，此时政府会向富人求助，也就是给富人加税，也就是——

财富再分配：但这有可能激化两个阶级之间的怨恨，可能造成社会动荡，甚至变革。这时中央银行就会开始——

发行货币：发行的货币用于购买金融资产和政府债券，典型的例子就是2008年之后美联储实行的量化宽松政策。这就相当于央行借钱给政府（通过买政府债券），政府从而提供更多的就业机会，使经济得到复苏。

通货膨胀

和谐的去杠杆化过程会使债务/收入比例下降，经济开始复苏，达到通货膨胀和通货紧缩之间的平衡。事实上，如果发行货币可以抵消掉信贷的降幅，就不会发生严重的通货膨胀。

还记得本文一开始的公式吗？

货币+信用=支出总额

去杠杆化就是用于支出的信用越来越少，而发行货币刚好可以用来补充信用减少的那部分支出总额，从而使得支出总额维持稳定。

支出总额/产品总量=产品价格

支出总额稳定，产品总量稳定，从而产品的价格就是稳定的；就不会发生通货膨胀。

随后，伴着货币的发行和生产率的提高，收入的增长率超过债务的利率，比如债务的利率为2%、收入的增长率就需要大于2%。

但值得警惕的是，货币发行可能被滥用，1920年的德国就是因为大量发行货币造成了恶性通货膨胀，结果1930年代希特勒上台，后面的故事大家都知道了。

三条经验法则

经济机器就是这样，一个周期接着一个周期。

最后再给出三条经验法则，其中第二条充满了人生智慧：

（1） 不要让债务的增长速度超过收入的增速。

（2）不要让收入增长速度超过生产率的增长。

（3）尽一切努力提高生产率－ 至关重要！

小编注：斗胆为大家做点解读，如果你有想法愿意分享，欢迎下方留言。

第一条是警示大家不要过分融资，给自己加太大杠杆，如果你债务增长速度超过收入增长速度，那么意味着你即将陷入资产负增长阶段。

第二条我的理解是警示大家获得收益率不要过分超过实体经济能获得的收益率。举一个反面例子就是最近各种类似p2p的局，“igo事件”“钱宝事件”等，如果发生了第二条这个情况，那么可能潜在：“庞氏骗局”。

延伸来讲，大家不关心这些钱是如何创造的这些收益，忽视了获得高收益所承担的隐形成本。

第三条尽一切努力提升核心竞争力！

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