在德州扑克里，如果一个牌手在高水平的牌桌中长时间的处于非平衡的状态，那么显然他会马上遭到一通洗劫。就像有句话说的：“如果你不能快速分辨出谁是牌桌上水平最差的那个人，那么你可能就是那个人”。所以，低水平牌手保护自己很简单，离开高水平的牌桌就可以。

市场和德州扑克截然不同。市场不会针对任何人，但每个人都会在某些时刻感觉到被针对了。所以没有平衡可言的新手可能在市场中暂时屹立不倒，甚至大有斩获。但绝无可能某个新手能在高额德州桌狠狠教训德州扑克高手，然后带着大把金钱离开。

市场中这种运气颇佳的新手不乏其人，暴富神话由此产生，于是吸引了很多效仿者的加入。有趣的而是，自大狂也不会期待不经训练就能击败麦克泰森，但的确有不少人准备着很快在市场中赚取大钱。市场的巨大迷惑性在这里起了关键作用：市场不会特定的针对平衡最差的那群人，但由于遍历性，长期看，市场会最快地淘汰平衡最差的那群人。

平衡是一门艺术，更是一种思想和境界。而将其运用于交易过程之中需要理论、实践，再理论、再实践，反复循环，以至无穷。

我们来听一听被巴菲特称为“奇才”的华人交易员江平是怎么看待“平衡”的。

1、人生的平衡

做交易的人胸无大志、不求上进固然不可，但是强求功名也同样不可取。投资与交易一方面有其惊险刺激、点石成金的魔力；但是从另一方面来看，没有一个交易做的很好的父亲将自己的“绝学”传授给后代，可见其必定有得有失。

2、战略与战术的平衡

交易策略在制定时，要自信，要有打败一切敌人的信心和勇气；但是在战术层面上要谨慎，要时刻认识到自己知识与水平的局限性。准备交易时必须如临深渊、如履薄冰，对每一个细节都不要放过。

3、与交易市场的距离保持平衡

在市场里做交易要做到出淤泥而不染很难。在短线上与紧握市场脉搏也能赚不少钱，但要长期取得好回报，则必须能够做到独立于交易场之外进行思考。

4、正与奇的平衡

初入市场当循正道，防守为上，对市场上流行的交易法则一一研究并试用（同时尽可能做到少亏损，避免在尝试过程造成大量的本金消耗）。待有相当资金与经验的积累，并确信对局部市场有独到发现后，可以寻求机会，以奇兵出击，获取全胜。

5、长线投资与短线投机的平衡

长线以价值为本，短线交易以技术分析、资金流动分析为主。长线投资有了利润，须耐心让利润成长，及至价值基本面改变。短线交易若有损失，必须尽快止损，不可有侥幸之心。

有热门股票，可以少量资金顺势炒作，适可而止, 但需时刻提醒自己这是在做短线。对冷门资产，则当潜心分析，像科学家一样有独创性，找出别人没发现的东西，找出超级价值，不战屈人。

6、低进高出，还是高进低出？

乍一看这不成问题，当然是低进高出。然而普通投资者，包括大部分职业投资者失败之处就在这看似不成问题的问题上。

普通投资者短线操作时喜欢自作聪明，低进高出。“掉这么多，可以进了” ，“涨了不少，赶快卖掉”。而长线投资时，则受市场蒙蔽而高进低出。市场长时间大幅升值后，市场祭出其绝招，“技术革命，日新月异”，“经济腾飞，潜力无限”，怎可手中有钱而不入市? 市场上也并非没有冷静的声音，然而忠言逆耳，投资者听不进去。

一个职业交易员首先要训练“高进低出”的直觉。一个向上涨的市场，明天多半是不变或继续上涨；一个向下掉的市场，明天多半是不变或再掉。如果自己及周围人都觉得高，则买进，如果觉得太低，则卖出。短线交易，要顺势而行。“逢低吸纳，逢高出售”不可用于短线。

但职业交易员又容易在短线交易高进低出这一关走火入魔。高进低出，顺应市场，对于早期生存很重要。但即使短线技术炉火纯青，也须返璞归真，寻求价值，长线投资，低进高出，顺其自然。市场有一种无形的力量，使得长期回报回归平均。要找出长线价值，必须远离市场时尚，独立以最基本的道理分析市场。

业余投资者很难学职业交易员的一套，最好远离短线。但业余投资者可以学做分析起家的投资大师们，不做短线，耐心做长线。

7、分散风险与集中投资的平衡

价值平庸而又不得不投资时，分散风险。一旦有独创性研究发现超优价值，可以考虑集中投资，但必须少用或不用杠杆。

市场喜欢用“风险值”来分析风险。这个概念存在很多问题。用一大堆价值平庸的资产分散风险，再加以杠杆，是对冲基金最常见的做法。然而，由于全球金融一体化，资产价格短期涨跌往往与基本面关系不大。同时投资于看似毫不相干的资产，虽然能够分散经济风险，但未必能够分散市场风险，倘若再与杠杆相结合，则风险极大。

8、仓位大小的平衡

市场整体高估时，仓位要小，要灵活，不能眼红别人还在挣大钱。市场整体低估时，尤其是在市场持续多年走低，价值改观，而大部分投资者对经济和政策基本面的改善视而不见，不愿入市时，则当加大投入。

若是市场整体估值较好，但短线风险较大，则仓位须适中。平衡的关键在于一个赢者心态: 仓位必须足够大，市场涨上去后不要说“我看得很准，可惜没买” ；仓位又不能太大，市场短期续跌后不要说“我知道还得跌，再等等就好了” 。涨是利润，跌是机会；涨不足喜，跌不足忧。

9、简单性与复杂性之间的平衡

好的长线投资都较简单。复杂的多头套利对冲交易不是不可以做，但一定要严格跟踪市场流动性。

初入市场的人，千万不要一发现某复杂资产价格与模型不符，便做多做空套利。可以少做一点，同时深入研究。要知道，世界上聪明人有的是，自己所发现的，多半早已有人做过。一旦确实发现套利机会，要制定周密的行动方案。

10、供与求之间的平衡

基本的经济学规律告诉我们，供应多，价格会下降，供应少价格会上升。金融市场上长线也是如此。但短期内价格是由市场操纵的。比如，1999～2000年，高科技行业内部高管不停地将手中股票甩给市场经纪人。供应越来越多。为了便于出手，市场号召全世界投资者买进，市场几乎日创新高，供应多反到引起价格上升。投资者应根据市场这一特殊的供求现象制定相应对策。

“全球职业交易员”二月赛成绩公布及选手交易点评

生活就像投资（交易）价格一样，是存在均值回归的。

【原创】我有一个目标，做一个交易“圣杯”（一）

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