昨天，美国传来一个大消息：

美国国会众议院通过了金融危机后最大的一次金融监管改革提议，以258-159票批准了改革2010年《多德-弗兰克法案》的议案，并交由总统特朗普签署入法。

美国众议院以258-159票批准了改革2010年《多德-弗兰克法案》的议案，成为去年共和党入住白宫以来，通过的最大、由两党支持的金融监管改革，美国中小型银行将明显“减负”。

周二美股盘后，美国国会众议院通过了金融危机后最大的一次金融监管改革提议，以258-159票批准了改革2010年《多德-弗兰克法案》的议案，并交由总统特朗普签署入法。

美国参议院在3月以67-31票通过了该项议案，17位民主党参议员加入共和党投下赞同票，这些民主党大多来自较小的农业州，较依赖法案寻求为其“减负”的中小型银行。

本次众议院投漂有33个民主党众议员随同共和党投下赞同票，《华尔街日报(博客,微博)》指出，这是去年共和党入住白宫以来，通过的最大、由两党支持的金融监管改革。一旦获得特朗普批准并签署成为法律，将意味着除了13家特大型银行之外的借贷机构，面临的监管力度显著降低。

2007-09年金融危机后，美国出台了《多德-弗兰克法案》监管银行业，被认为是1930年代“大萧条“以来最全面、最严厉的金融改革法案，与“格拉斯-斯蒂格尔法案”（《1933年银行法案》）并列，成为全球金融监管的标杆，其核心内容是在金融系统中加大力度保护消费者。

本次改革的重点不是彻底废除《多德-弗兰克法案》，更多是为中小型银行减轻监管压力。例如，资产在100亿美元以下的小银行与信用合作社，如果杠杆率为8%-10%可以放松监管。需要参加美联储的年度压力测试并提交“生前遗嘱”的银行资产门槛，从500亿提升至2500亿美元，也令中型银行松了一口气。

改革还放松了对大部分银行上报抵押贷款数据的要求，会额外增加对学生贷款借贷者的安全保障，并要求信用评分公司提供免费的信用监测报告。但《多德-弗兰克法案》中防止下一次金融危机产生的条款依旧有效，例如政府可以紧急接管濒临崩溃的金融机构，并限制衍生品和银行交易等。

这预示着美国的金融市场将迎来大利好，被称之为世界最大泡沫之一的美国股市，将会加速膨胀。一场全球性的金融危机，正在酝酿之中。

为什么这样说呢？因为金融改革提议，一旦获得特朗普批准并签署成为法律，将意味着除了13家特大型银行之外的借贷机构，面临的监管力度显著降低。

特朗普签署的概率，基本上是百分之百。因为特朗普竞选时期就扬言一旦当选就将废止或者缩减该法案。

上台以后，特朗普立即签署了行政命令，要求重新审核这份为应对金融危机而制定的法案，并称这项金融法案是“一场灾难”。

在这里多说一句，我发现特朗普特别喜欢用“这是一场灾难”这句话表达自己对一件不喜欢的事物的感受，前不久特朗普决定退出伊核协议时，也用上了这句话。

特朗普为了实现财政扩张的目的，先后逼退了美联储主席耶伦与理事丹尼尔，这些主张加强金融管制的要职人员。

丹尼尔参与了为防止美国经济与金融系统重蹈覆辙的，《多德-弗兰克改革法案》的贯彻实施。

2008年美国次贷危机爆发后，美国经济遭受重创，社会失业率创下新高，引起了美国民众对政府没有加强金融监管的强烈不满，并呼吁政府进行金融改革。

在这样的背景下，经过多方角力，2010年7月时任美国总统的奥巴马签署了《多德-弗兰克法案》。它也成为了美国有史以来，力度最强、最全面的金融监管法案。

该法案旨在限制系统性风险，为大型金融机构可能遭遇的极端风险提供安全解决方案，将存在风险的非银行机构置于更加严格的审查监管范围下，同时针对衍生产品交易进行改革。

从去年到今年，我们中国也在整顿金融市场，严查消费贷、首付贷、P2P等金融产品，目的也是加强金融监管。

客观来说，《多德-弗兰克法案》对金融机构的严格限制和管理，让美国之后的经济发展更健康，银行金融体系也更加稳健。

但是，这份法案严重损害了以华尔街为代表的金融机构的利益。

特朗普是房地产商人出身，房地产也是金融行业的一份子，所以他骨子里就不喜欢太过严格的金融监管。

在特朗普与共和党人看来，这份金融法案有两个难以容忍的弊端：

1、法案是虽然加强了金融系统的安全性，但过分限制了金融领域，影响了美国金融机构在全球的竞争性；

2、法案过度牺牲了资金的流行性，使得美国经济增长永远无法发挥全部潜力，将导致高失业率，使薪资增长放缓，生活水平下降。

所以，从竞选到上台再到现在，这位商人总统一直在为改革金融法案努力着。昨天，这份改革提议终于获得了美国众议院投票通过，只待特朗普正式签署。

这意味着美国经济大萧条以来，最严谨、最全面的金融监管法案将在特朗普手中结束。

那么特朗普此举，将给美国社会以及全球带来什么影响？

1、对于美国的楼市、股市都是利好。金融监管解绑，将极大地推高资产价格，与中国楼市并驾齐驱的美国股市泡沫，将被吹得更大。

不可否认，《多德-弗兰克法案》确实限制了资金的流行性，但资金的流动性与安全性是跷跷板的两端，关键在于如何平衡这个度。

特朗普改革法案提出，为中小型银行减轻监管压力，放松对大部分银行上报抵押贷款数据的要求。

也就是说，改革后的金融法案将直接打破除了13个特大型银行之外中小型银行的桎梏，加强市场资金流动性。释放出来的货币，将大量涌入美国股市、楼市以及其他金融领域，推高资产价格。

2、特朗普放松监管，违背全球经济趋势，有酿成金融危机的风险，将影响全球货币政策。

当前，全球多数国家都面临资产泡沫、金融风险和贫富分化等严重的社会问题，在这样的背景下，全球多国都进入了货币紧缩模式。

但特朗普放松监管的行为，无疑是给美国社会来了个“变相降准”，开启了货币宽松模式，以美元和美联储在全球的地位和影响力，势必会绑架全球各国的金融体系，影响各国货币政策制定。

另外，从特朗普用“一场灾难”来形容法案的态度来看，这次改革有矫枉过正的风险，势必会推高金融杠杆和资产价格，增加爆发金融危机的风险性。

这也是欧盟等多个国家和地区最担心的问题，因为上一次金融爆发，就是因为美国放松了金融监管。有人更是预测，放松监管后，美国金融危机将在10~20年后爆发。

3、可能加快美联储“加息”进程和频率。

在加强美元流动性的同时，特朗普还想继续稳定保持美元的霸主地位，唯一的方式就是一边放松金融监管，另一边又继续加息。而放松金融监管，增加货币流动性，又势必会加快美联储“加息”进程和频率。

普华永道负责银行与资本市场业务的Dan Ryan表示，本次改革获得批准，代表“把手铐从所有银行手上摘下来，只保留了对13家最大型美国银行的约束”。支持改革的美国议员认为，金融危机后的超强监管限制了银行的借贷能力，进而制约了经济增速。

但反对者（大部分是民主党议员）认为，放松监管将令更多风险重返金融体系，也会增加对少数族裔和低收入阶层的借贷歧视行为。例如年度发放住房抵押贷款不足500例的机构，在改革中可以免除汇报针对特定种族和收入阶层的贷款实践，除非在反借贷歧视的测试中表现极差。

分析指出，最新议案中的某些条款一经签署入法会立即生效，另外一些条款还需要细致打磨。2月上任的美联储主席鲍威尔就曾表示，将设计一个框架征求公众意见，来决定具体哪些资产值小于2500亿美元的美国银行可以被豁免压力测试等更严格的监管。

此外，本次议案的通过，也为更大规模的回撤危机后金融监管留下可能性。为了让众议院通过本版议案并不加改动，美国参议院承诺将在未来针对众议院金融服务委员会主席Jeb Hensarling提出的另一项议案进行投票，此人恰好是《多德-弗兰克法案》的长期反对者，或设计出更为激进的回撤金融监管方案。

总之，特朗普放松金融监管，全球的金融市场都将不得安生，时刻都要提防和加强防范金融风险。

外汇交易圈（ID:Forexbase）综合来源：财经观潮、网络等。

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