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在交易市场中，我们时常听到某某内幕消息，或者某某大神持有什么头寸，然而事实上却屡屡让我们很受伤，今天小编带大家看一下关于A股市场的一例内幕交易，相信大家会有所启发。

2018年1月，春兴精工董事长（002547.SZ）孙洁晓因内幕交易被证监会立案调查。半年多过去了，证监会公布了调查结果和处罚通知，孙洁晓因为在2016年和2017年的内幕交易，被证监会处以25万元罚款，同时禁入证券市场10年。

8月17日，春兴精工公布了证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，除孙洁晓外，时任董事郑某某也被禁入证券市场5年。

从事件经过来看，彼时孙洁晓在春兴精工重大资产重组之前，通过个人和信托账户总计近3亿元购入公司股票。然而尴尬的是，一番操作之后，孙洁晓控制的账户均现亏损，总计亏损额逾2800万元。

停牌前买入股票

春兴精工公告显示，因涉嫌内幕交易，证监会对春兴精工董事长孙洁晓、时任董事郑某某采取市场禁入措施，孙洁晓、郑某某分别被禁入证券市场10年和5年。

值得一提的是，就在2018年7月26日，孙洁晓已辞去董事长兼总经理一职。彼时春兴精工在公告中还表示，“孙洁晓在担任公司董事长、总经理及其他职务期间，忠实地履行了作为董事长及其他职务所应尽的职责和义务”。

公告显示，本案中的内幕信息为“春兴精工收购通信行业公司Calient公司71%的股权”，内幕信息形成于2016年6月12日，终止于2017年2月25日。

2016年4月16日，孙洁晓的朋友李某明向孙洁晓介绍了CALIENT Technologies,Inc.（以下简称Calient公司）。

2016年6月12日，春兴精工与Calient公司在上海会面，参会人员包括春兴精工孙洁晓、陈某辉等人。当天形成了收购的初步意向。

次日，春兴精工与Calient公司正式签订了保密协议。2017年2月18日，春兴精工发布停牌公告，称公司筹划重大收购事项，涉及收购通信行业公司股权，公司股票自2017年2月20日停牌。

资料图（图片来源：视觉中国）

根据公告，在内幕信息公开之前，孙洁晓、郑某某控制使用“蒋某艮”、“江某云”、“陶某青”证券账户交易春兴精工股票。上述账户的开户时间均是在2016年11月初，也就是春兴精工与Calient公司签订保密协议的5个月之后。上述三组账户累计转入资金3512万元，是在2016年11月2日至12月15日期间买入。然而在2017年11月15日和11月20日，上述账户卖出春兴精工大部分股票，账户共计亏损324万元。

信托爆亏2500万

对孙洁晓而言，这部分亏损仅仅是“开胃菜”，信托产品的亏损才是大头。

公告显示，“华宝信托有限责任公司-辉煌1007号单一资金信托”（以下简称辉煌1007号）、“华宝信托有限责任公司-辉煌1006号单一资金信托”（以下简称辉煌1006号），规模分别为1亿元和0.75亿元，其认购B类权益的实际出资方为孙洁晓。也就是说，辉煌1007号、辉煌1006号实际是由孙洁晓安排，实际可用于交易的资金合计为2.75亿元。

从交易情况看，辉煌1007号和辉煌1006号在2.75亿元资金到账后，立即将其中约2.4亿元集中、大量买入春兴精工股票。春兴精工停牌前，辉煌1007号和辉煌1006号持有春兴精工市值占各自证券账户持仓市值分别超过90%和80%。（加上前文提到的3512万元，孙洁晓实际花了近3亿元购入公司股票）

从交易时间来看，上述信托集中买入的时间是在2017年1月10日～2月9日，记者发现，这段时间，春兴精工股价、成交额均现异动。在上述时间段内，春兴精工股价维持在接近10元/股位置，成交额则维持在5000万元上下。在2月6日，春兴精工的成交额已爆出接近4亿元之巨，股价也接近11元/股。

截至2018年1月5日，辉煌1007号持有春兴精工1534.7万股，未持有其他股票；辉煌1006号持有春兴精工1242.7万股，未持有其他股票。截至2017年12月31日，这两个信托产品甚至进入春兴精工前十大股东之列。然而通过前述交易，两信托产品不赚反亏，总计亏损2496.6万元。

截至2017年底和2018年一季度，春兴精工十大流通股东情况

内幕交易不赚反亏，孙洁晓的账户经历了什么？

原来，他“猜对了开头，却没猜透这结局”，春兴精工在2017年8月18日终止重大资产重组，同时将收购目标公司股权比例降至51%，交易对价为1.479亿美元。

截至目前，这宗收购案仍未完成，公开资料显示春兴精工仅完成收购部分的第二次交割。春兴精工表示，如交易双方最终未能就第三次交割达成一致，本次交割可能面临暂缓或终止的风险。

而就春兴精工近期股价表现而言，上述信托产品的浮亏仍在扩大。

今年6月19日，春兴精工临近收盘突然闪崩，股票被巨单打至跌停。随后该股连续走出5个一字跌停板，7个交易日股票被腰斩。从公司的闪崩来看，背后原因或许与信托持股有关。一季报显示，公司前十大流通股股东有两个信托计划即辉煌1007号和辉煌1006号、四个基金专户。

截至8月17日收盘，春兴精工股价为5元/股，与两个月前相比下跌超5成。

事实上，小编发现仅在2016年该公司通过收购和新设7家公司，2017年，春兴精工参与了将近11家公司的收购业务，一定程度上造成了2017年四季度净利润亏损3.5亿元。

截至2017年四季度，重仓春兴精工的机构包括全国社保基金一一三组合、5家信托产品、1家私募、17只公募基金产品。然而到了今年一季度末，上述社保基金和17只公募产品全部清仓春兴精工。2018年半年报显示，仅有四家信托产品和一家不知名的私募持有春兴精工。

这个案例充分说明：

内幕交易一点都不靠谱。孙洁晓、郑海艳是本案内幕信息知情人，孙洁晓是春兴精工实际控制人和董事长、总经理，郑海艳时任春兴精工董事，就这样还是没法确保收购事宜顺利，作为小散的你，还相信内幕交易可以赚钱？

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